🌻(圖一)本季的財報表現超過預期, 令人驚豔. 不過這季也可能是earnings的高點了.
其他資訊收納在上週做的功課與閱讀(上周五已先在blog貼出來了, 不過這兩天有做了一點更新)
https://makingsenseofusastocks.blogspot.com/2021/08/blog-post_11.html
🌻隨著財報結果的出爐, 投行也陸續更新了一些觀點. 若有新的資訊會收集到這裡.
https://makingsenseofusastocks.blogspot.com/2021/08/blog-post_13.html
🌻之前介紹過的Olo在上周發表財報了. 很快地看了一下電話會議內容, 覺得唯一的問題就是他們還在燒$擴展, 所以gross margin提不起來. 不過這季加了很多新客戶, 所以未來提高毛利應該是沒問題的.
(其實Olo的gross margin在SaaS中, 已經是數一數二的了).
分析師的評價也不錯(4位buy), 給的價格也有上漲的空間, 不過我想就目前的大環境看來(今年的投資環境對這類的成長股不太友善), 加上即將來到的lockup expiry, 還有大盤已在高檔, 所以股價是有機會更低的. 供參.
另一家跟Olo很像的公司是加拿大的Lightspeed(LSPD). 如果對Olo有興趣, 可以把這兩家放在一起看.
(P.S. 剛上市的成長股, 上下波動都不小. 請注意.)
大環境對Olo業務的影響
o 餐飲業目前缺工的情況, 是Olo的助力之一
o 餐飲業的數位轉型, Olo也扮演一個重要的角色
o 疫情改變了消費者的點餐行為
o 旗下的Olo Dispatch產品也幫忙舒緩送餐人員短缺的問題
最近幾季看了SHOP跟PYPL的電話會議結果, 發現他們都觸及到一個topic: omnichannel. 要這樣做, 就需要有人去做整合. 餐飲業也是如此. 這也是OLO跟LSPD提供的解決方案,
🌻最近不少成長股或是IPO發表財報後, 都在跌. 如果真的對成長股有興趣, 可以趁這段時間, 好好研究他們的資料. 養精蓄銳.
另外, 美國很多好公司, 都是值得長線投資的. 好公司若短期出了事, 也都有自我修正/修復的能力.
🌻(圖二)是上週四去超市時, 冷藏寵物食品品牌FreshPet(FRPT)冰箱櫃的狀態. 有可能是缺原物料, 所以沒甚麼貨. 目前股價也跌到200sma以下了. 有興趣的可以納入觀察名單, 進一步研究.
Pictures: From FactSet; Michigan一處懷舊旅館照; Freshpet冰箱櫃的近況.
寵物 食品分析師 在 狄驤的資本主義求生筆記 Facebook 的最佳解答
【狄驤說真的】除了AI大數據,人造肉也是改變人類命運的世紀趨勢..
*美掀素肉風潮 台灣人扮推手 聯合新聞網
編譯 劉忠勇 2019年6月24日
美中貿易戰最近一個月隔洋交火,震盪美股之際,有一檔股票倒是像它商標裡披了披風的公牛一樣一飛衝天,掛牌一個多月,股價暴漲逾500%,連最樂觀的分析師也料想不到。
這家名為Beyond Meat的公司公布第1季營收較去年同期大幅成長215%,也成為助漲的一大動力。
創辦人布朗(Ethan Brown)吃素長達16年,他接受《時代》雜誌(Time)專訪,談到成立Beyond Meat的動機時,列出食用動物肉的四大問題,首先,「無法維持牲口的數量,這是全球皆然的問題」;其次是食用紅肉和加工肉、容易導致心臟疾病、糖尿病和癌症等攸關人類健康的問題;還有對氣候的影響、天然資源、以及必須維持牲口所需的供水;最後,是動物福利的問題。
布朗從小熱愛大自然,也關心動物,從小就好奇,為什麼有家畜和寵物的差別,後來長大之後,漸漸明白,人類飲食的區別跟文化有關,跟生理無關。他也開始質疑,人類是否真的得靠畜養、宰殺動物來生產肉類。
布朗原本從事再生能源事業,從這行業中也開始了解,飼養牲畜所造成的碳排放,對溫室效應的影響也不容小覷。
布朗2009年離開能源業,成立Beyond Meat,靠的是目前為密蘇里大學名譽教授謝富弘團隊的研究成果,謝富弘是「纖維仿造肉高濕擠壓」技術的先驅,也就是說,可以讓植物做出來的假肉嘗起來就像真肉。謝富弘畢業於國立台灣大學化工系,在美國明尼蘇達大學取得博士學位,專注於食品科學。
Beyond Meat從台灣進口植物蛋白,經過多年反覆實驗後,推出第一個產品無雞肉雞柳,後來陸續推出植物的碎牛肉、漢堡肉、還有香腸。
比爾.蓋茲是投資這家公司的知名人士之一,他曾表示,「無法分辨Beyond Meat和真正雞肉的差別。」知名美食作家艾頓.布朗(Alton Brown)評道:「比我見識過不是肉的一切東西更像是肉。」
這正是Beyond Meat的訴求,這些產品不是要滿足少數素食者吃不到肉的遺憾,而是要讓無法不吃肉的大多數人多出一個選擇。「我們不是告訴大家不要吃肉,我想這是一大錯誤,我們純粹是要推薦他們一種新型態的肉,差別只是植物性的,」創辦人布朗說:「只要我們打破成見,達到區分不出動物性蛋白的地步,我想就會看到改變 。」
也因此,Beyond Meat不僅吃起來像肉,包裝也像肉,連在超市擺放的位置,也要求商家同列於肉品區。
從連鎖超市Kroger的統計可見一斑,去年上半年,93%買Beyond Meat漢堡肉的消費者也買肉,買家不外是想多一個選擇,或者也想為減少碳排放盡一分心力 。
主流連鎖速食店和餐廳也注意到這個趨勢。星期五餐廳(TGI Fridays)推出採用Beyond Meat的素食漢堡。漢堡王(Burger King)推出「不可能華堡」,採用Beyond對手Impossible Foods生產的漢堡肉。同時,食品業者如雀巢(Nestlé)和泰森食品(Tyson)也推出類似的食品。
Beyond Meat財務長尼爾森(Mark Nelson)有信心迎接來自多方的挑戰,因為「本公司專注生產從植物做出來的肉,其他大公司並非如此」。 (綜合外電
寵物 食品分析師 在 JC 財經觀點 Facebook 的最佳貼文
🗽【8月22日美股市場觀察】
🗽【Discovery Inc(DISCA)】
🎬昨天美股漲幅第一與第二的分別是Discovery(DISCA、DISCK)探索頻道的A股和C股,在這兩個交易就上漲了9.7%,先簡單介紹一下Discovery的A股和C股的不同,A股是有投票權的,C股則是沒有投票權。
👉 有趣的是Discovery在8/7公佈季報的時候,因為獲利數字不如分析師預期,股價其實是下跌了5%,那到底又是什麼原因讓投資人又對Discovery重拾信心呢❓難道只是因為分析師把Discovery的目標價上調到34美元,激勵的股價的上漲只是曇花一現嗎❓不過,如果時間拉長來看,自去年11月的低點反彈至今,其實Discovery的股價其實已經漲了將近一倍❗️
👉 先來了解Discovery的股價在去年為什麼會跌到約一股只剩USD15左右呢❓主要因素除了傳統媒體業的激烈競爭,以及受到新興起的串流媒體Netflix(NFLX)的挑戰之外,造成投資人擔憂傳統媒體的客戶持續下滑,潛在獲利逐漸衰退,行業前景看淡。
再者,若是想要建立行業的領先地位,媒體行業其中一項策略就是進行大規模的併購,盡可能提供多樣化的產品服務給消費者,以建立消費者對於品牌的忠誠度。但併購策略所帶來的就是大規模的支出,在2017年7月Discovery宣布收購擁有Food Network和HGTV等頻道的Scripps Networks Interactive(SNI),而且是溢價收購,以約90美元的價格收購股價約67元左右的Interactive,消息公布後投資人當然不買帳,股價大幅滑落。
💁🏻♂️ 這時候,Discovery母公司Liberty Media主席,也是媒體投資大亨John C. Malone就跳出來了說話了,他稱當時股價跌到15塊美金Discovery實在太便宜啦(Dirty Cheap),你們不要?我自己來買,然後就一路買到最近6/13公佈的持股變動他還在買,已經擁有約28%的股份,可見Malone對公司抱持著多大的信心,並且付諸實際行動支持。
👉有看過《非典型經營者的成功法則》這本書📘,就會知道Malone其實從1973年加入媒體業開始,就很懂得有線電視產業的生態與生存守則,他非常了解媒體產業必須藉由不斷獲取觀眾數量,達到規模優勢去壓低節目的製作成本,省下來的資金可以在去進行收購,擴大規模,形成一種良性循環。
📘讀書心得-Outsiders《非典型經營者的成功法則》
🔗 https://justininvesting.wordpress.com/2017/04/17/outsiders/
而且Malone的財務手段也十分高明,在公司擁有穩定的現金流後,他大膽的運用資本的力量,包括發債、增資及資產出售等方式,來擴張公司的業務或是投資合資企業,選擇可以幫助公司獲利極大化的選項。
👉在收購Scripps的這個案子中,收購的價格合計約146億美元,當中包含了70%的現金及30%的C股,Discovery舉債約68億來幫助這次收購的融資。Malone在去年底的時候接受CNBC採訪,就大談Discovery是一個好投資,他說:「我總是用一個長期的角度去看待投資,而DIscovery對於自製內容的所有權及控制權,未來將能以合理有效的方式應用到直接面對消費者(DTC)的平台上」。當時他公佈對DIscovery的持股已經增加一倍了。
👉Discovery最新公佈的財報數字中,營業收入較去年同期成長69%,但淨利下滑,主要還是受到併購因素的影響,整合所花費的成本以及利息支出。不過,觀察公司不同部門的表現,在美國市場的收入大幅提升了一倍,在國際市場的收入也成長了30%,在教育其他部門的收入,則因為在4月時將大部分股份出售而下降。
Discovery原本的現金流量一直都很穩定,收購Scripps雖然會受到影響,但以最近一次的財報數字來看,營業現金流入上升到5.56億美元,自由現金流量為5.22億美元,資本支出為3400萬美元,與去年持平。未來如果收入持續穩定,併藉由收購Scripps所產生的協同效應,包括國際市場的持續發展,相對對於公司的股價成長仍有一定程度的幫助❗️
只不過公司的收入來源主要是有線電視、廣告及其他收入,分別占總收入的比例為47%、51%和2%。而對這些收入影響最大的因素,包括訂閱者人數、收視率、以及節目受到喜愛的程度等。如果沒有吸引觀眾的內容,對分銷及廣告的議價能力會造成負面影響,直接影響到獲利,也很容易就喪失產業的競爭地位❗️
📈 2018/08/21 S&P500前五大漲幅:
1️⃣ Discovery Class A (DISCA): +5.8% 探索頻道
2️⃣ Discovery Class C (DISCK): 5.8%
3️⃣ Medtronic (MDT): +5.7% 美敦力,醫療設備公司,開發用於治療慢性病治療設備。公司昨日發布季報,營收成長6.8%,獲利也優於市場預期。該公司主要產品心臟及血管事業群營收優異,在糖尿病的血糖追蹤系統銷售成長了26.3%,預計今年的營收成長將從原先預估的4%增加到4.5%。
4️⃣ PulteGroup (PHM): + 5.5% 普爾特房屋公司,美國住宅建築商,主要建造單戶獨立式住宅,併永有金融部門為購屋者提供貸款服務。
5️⃣ TJX (TJX): +4.7% 美國服飾及時尚家居用品折扣零售商
📉 2018/08/31 S&P500前五大跌幅:
1️⃣ Coty (COTY): -7.1% 柯蒂
2️⃣ J.M. Smucker (SJM): -6.6% 食品公司,產品包括天然食品、零食、飲料及寵物產品,除了同名品牌產品外,還擁有Folgers,Crisco,Milk-Bone和Kibbles'n Bits等知名品牌。
3️⃣ Hewlett Packard Enterprise (HPE): -5.6% 惠普企業,原本的HP在2015年分拆為兩家公司,HPE主要產品為伺服器、儲存、網路裝置及顧問等企業導向的產品及服務,鎖定雲端及伺服器等企業軟/硬體解決方案,HPQ則保留原來股票代號,主要為個人電腦及印表機業務。
4️⃣ E*Trade Financial (ETFC): -4.4% 金融服務公司,提供電子交易平台供投資者買賣證券、基金、期權等金融產品,也提供保證金貸款、網路銀行等服務。
5️⃣ General Mills (GIS): -3% 通用磨坊,跨國食品製造商及品牌營銷商,銷售包括Annie's Homegrown、Betty Crocker、Häagen-Dazs等品牌。
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